Inflación del 2% y dólar a $1.673: las proyecciones del mercado para el cierre de 2026
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central anticipa que la inflación continuará desacelerándose durante el segundo semestre. También prevé un crecimiento del 3% para la economía y un superávit comercial de USD 23.600 millones.
Las consultoras y entidades financieras que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), estiman que la inflación se ubicó en el 2% durante junio y que repetirá ese nivel en julio. Además, proyectan que el índice de precios acumulará un incremento del 30% en todo 2026, mientras que el dólar oficial cerraría el año en torno a los $1.673.
Según el informe correspondiente a la sexta encuesta del año, las previsiones para junio fueron corregidas levemente a la baja respecto del relevamiento anterior. Incluso, el grupo de consultoras y economistas con mejor desempeño en sus pronósticos —conocido como el «Top 10″— calculó una inflación del 1,9%.
Las expectativas del mercado indican que la inflación mensual perforaría el piso del 2% a partir de agosto. Para ese mes y septiembre se proyecta una variación del 1,8%, mientras que en octubre y noviembre descendería al 1,7%. Hacia diciembre, en tanto, se prevé un leve repunte hasta el 1,8%.
El REM también refleja un amplio consenso entre los analistas sobre la tendencia descendente de los precios, ya que las diferencias entre las proyecciones son mínimas.
En cuanto a la inflación núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales, el mercado también espera un registro del 1,9% para junio, consolidando la expectativa de una desaceleración gradual del proceso inflacionario.
Dólar con aumentos moderados
Respecto del tipo de cambio oficial, el informe proyecta un sendero de subas graduales durante el resto del año. Las estimaciones ubican al dólar en $1.482 para julio, $1.513 en agosto, $1.548 en septiembre, $1.589 en octubre y $1.621 en noviembre, hasta alcanzar los $1.673 en diciembre.
En comparación con el relevamiento previo, las previsiones fueron ajustadas al alza para la mayoría de los meses, aunque el valor esperado para diciembre permaneció sin cambios. Por su parte, el grupo de los diez mejores pronosticadores considera que el dólar oficial finalizará el año en torno a los $1.621.
Crecimiento económico y empleo
En materia de actividad económica, el REM estima que el Producto Interno Bruto (PIB) crecerá un 0,6% durante el segundo trimestre de 2026 y un 0,9% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre.
Para el conjunto del año, las consultoras prevén un crecimiento promedio del 3% respecto de 2025, una mejora levemente superior a la estimación difundida en el informe anterior.
En el mercado laboral, la tasa de desocupación se ubicaría en el 7,7% durante el segundo trimestre y descendería al 7,5% hacia el cierre del año.
Superávit comercial y fiscal
Las proyecciones también muestran un escenario favorable para el comercio exterior. El mercado espera exportaciones por USD 100.000 millones e importaciones por USD 76.400 millones, lo que permitiría alcanzar un superávit comercial cercano a los USD 23.600 millones.
En el plano fiscal, los analistas estiman que el Sector Público Nacional no Financiero registrará un superávit primario de $15,7 billones durante 2026. Entre los especialistas con mejores antecedentes, la proyección asciende a $15,8 billones, y ninguno de los consultados prevé un resultado inferior a los $9 billones.
